Вы инвестировали в фонд с пассивной стратегией? [1]  Скорее всего, вы вложили в один прямо сейчас. Пассивные фонды были в моде в последнее десятилетие. Настолько, что они стали почти синонимами ETF. Это неудивительно, поскольку в марте 2021 года пассивным фондам принадлежало более 50% публично торгуемых внутренних акций США. В 1973 году Бертон Малкил в книге «Случайная прогулка по Уолл-стрит» изложил тезис о том, что среднему инвестору лучше индексировать рынок и преодолевать его взлеты и падения, чем пытаться победить его или избежать просадок. Джон Богл, основатель Vanguard, разделял то же мнение, когда его цитировали: «Владение фондовым рынком в долгосрочной перспективе — это игра победителей, но попытка обыграть рынок — это игра проигравших». Пассивные фонды продали это вместе с низкими комиссиями, которые они приносят, и стали основным продуктом многих портфелей по всему миру.

Хотя утверждения о механизмах пассивного инвестирования, несомненно, ценны и заслуживают внимания, они не раскрывают полной картины. Это может привести к неправильным выводам инвесторов об активных средствах [2] . Первая часть приведенного выше тезиса о пассивных инвестициях предполагает, что инвесторы сосредоточены только на общей прибыли. Хотя общая производительность — это то, на что инвесторы хотят обращать внимание, это не единственная вещь. Управление рисками также важно для многих инвесторов. Эти инвесторы хотят уменьшить просадку или сгладить волатильность рынка. Вторая основная причина, по которой многие выбирают пассивные инвестиционные инструменты, заключается в том, что исследования показали, что наиболее активные управляющие фондами не всегда превосходят рынок.

Однако многие инвесторы могут не знать, почему. Похоже, менеджеры просто не умеют обыгрывать этот рынок. В некотором смысле это правда. Однако это еще не все. Одна из основных причин, по которой многие активные менеджеры не выигрывают у рынка, связана с их стоимостью. Расчеты доходности, используемые для сравнения активных и пассивных средств, показывают доходность после уплаты комиссий. Как правило, пассивные фонды имеют гораздо более низкие комиссии, чем активные фонды.

Таким образом, логично, что если бы активные менеджеры снизили свои комиссионные, они могли бы чаще обыгрывать рынок, что делает это стоящей инвестицией. В статье Джеффри Птака «Почему активные фонды превзошли результаты в теории, но потерпели неудачу на практике» (2018 г.) Джеффри Птак показывает, что в период с октября 1998 г. по сентябрь 2018 г. фондовые фонды превзошли свой индекс до уплаты комиссий во всех, кроме Morning Star Mid-Cap. Смешанная категория. Что касается управления рисками, они обнаружили, что коэффициент Шарпа также превзошел почти все категории и в целом.

Кроме того, «подкрепляя эти результаты, мы также обнаружили, что средневзвешенное значение активов дало бы статистически значимую годовую альфу 0,64% [3] . до комиссий после учета рыночного риска, а также размера и стоимости ». Хотя эти результаты были многообещающими, все избыточные доходы и альфа-преимущества были съедены комиссиями, взимаемыми этими активными фондами. Это привело автора к выводу, что теоретически это возможно, но не работает на реальном рынке. Возможность превзойти результаты, если бы активные фонды могли снизить свои комиссии, захватывающая, но возможна ли она? В то время как управляющие фондами могли бы сократить свои гонорары, довольно сложно урезать таланты, чья зарплата составляет большую часть коэффициента расходов, необходимого для успеха фонда. Многие активные взаимные фонды в настоящее время конвертируются в ETF, предлагая более низкие комиссии и более прозрачный обзор своих активов. Тем не менее, еще предстоит увидеть, может ли более низкая стоимость привести к желаемой производительности.

Именно по этой причине Qraft Technologies дополняет свои портфели технологиями искусственного интеллекта. Наша модель искусственного интеллекта направлена ​​на предоставление активных инвестиционных портфелей через наши ETF более экономичным способом. Делая это, мы надеемся обеспечить более высокую доходность с поправкой на риск, а также превзойти индекс после уплаты комиссий. Например, QRFT, первый ETF Qraft с искусственным интеллектом, превзошел индекс S&P 500 на 20,83% с момента его создания и имеет коэффициент Шарпа 1,26 по сравнению с 1,05 для индекса S&P 500. Приведенные данные о производительности представляют собой прошлые результаты и не являются гарантией будущих результатов. Инвестиционный доход и основная стоимость инвестиций будут колебаться, так что акции инвестора при выкупе могут стоить больше или меньше первоначальной стоимости. Текущая производительность может быть ниже или выше первоначальной стоимости.

Доходы за период менее одного года не пересчитываются в годовом исчислении. Доходность определяется на основе средней точки спреда между спросом и предложением в 16:00 по восточному времени, когда обычно рассчитывается СЧА. Рыночные доходы не представляют собой доходы, которые вы получили бы, если бы торговали акциями в другое время.   Инвесторы не могут напрямую инвестировать в индекс.  В то время как ETF были почти исключительно пассивными, активные фонды начинают расти. Будь то новые фонды или взаимные фонды, конвертирующиеся в ETF, появляется тенденция. На приведенной ниже диаграмме вы можете увидеть рост отрасли с 2008 года.

За последние три года наблюдается значительный рост количества активов в активных фондах. Пассивные инвестиционные стратегии играют важную роль в достижении финансовых целей и на рынке. Однако предусмотрительные инвесторы должны также изучить, как активные стратегии могут сыграть роль в достижении этих целей. Будет ли ИИ инструментом, позволяющим более активным фондам превзойти рынок после уплаты комиссий? Только время покажет, но одно можно сказать наверняка: активное инвестирование может сыграть более важную роль в развитии рынка. 1. Пассивный фонд. Пассивные методы инвестирования направлены на то, чтобы избежать комиссий и ограниченной производительности, которые могут возникнуть при частой торговле.

Цель пассивного инвестирования — постепенное накопление богатства. Пассивное инвестирование, также известное как стратегия «купи и держи», означает покупку ценных бумаг для долгосрочного владения ими. В отличие от активных трейдеров, пассивные инвесторы не стремятся получить прибыль от краткосрочных колебаний цен или рыночного тайминга. Базовое предположение стратегии пассивного инвестирования состоит в том, что рынок показывает положительную доходность с течением времени. 2. Активное инвестирование. Активное инвестирование относится к инвестиционной стратегии, которая включает в себя постоянную покупку и продажу инвестором.

Активные инвесторы покупают инвестиции и постоянно следят за их деятельностью, чтобы использовать выгодные условия. 3. Альфа. Альфа — это мера активного возврата инвестиций, эффективность этих инвестиций по сравнению с подходящим рыночным индексом. .