Стратегии, основанные на факторах, были в моде в последнее время, что привело к увеличению числа инвестиционных инструментов, основанных на факторах. Многие инвесторы активно входили и выходили из этих инструментов, следуя фактору, который в любой момент времени считается более выгодным. Инвесторы включаются в эти факторы, когда считают, что торгуют со скидкой, создавая потенциал для больших трендов факторов и, таким образом, уменьшая премию за указанный фактор. Как только фактор перекуплен, это может привести к оттоку в поисках других факторов, которые торгуются со скидкой, создавая бесконечный цикл ротации факторов, оспаривая процесс определения цены. Поэтому рискованно вкладывать все свои яйца в один фактор, как это происходит в стратегиях чередования факторов. Это понимание уступило место разработке многофакторных стратегий, которые могут уменьшить воздействие одного фактора. Существует достаточно проверенных исследований, подтверждающих, что ротация факторов и инвестиции в факторы действительно обеспечивают производительность по сравнению с рынком в долгосрочной перспективе [1] .

Соответственно, рынок уловил ценность многофакторных стратегий, при этом общий объем активов, удерживаемых многофакторными ETF, увеличился более чем в 30 раз за последние 10 лет с 2,5 млрд долларов в 2008 году до 74 млрд долларов в 2018 году. [2] В условиях текущей неопределенности и волатильности рынка разумно инвестировать в продукт с гибкостью, который может реагировать на рыночные условия с помощью таких стратегий, как факторный тильт. Факторный тильт позволяет использовать реактивную многофакторную стратегию, основанную на рыночных условиях. Последние несколько лет показали нам непредсказуемость традиционных факторов и их влияние на рынок, особенно с учетом меняющейся доходности облигаций и неуверенности ФРС. Еще до COVID-19 в 2019 году Блэкрок заметил влияние торговых отношений США и Китая на определенные факторы [3] и их отношение к рыночным доходам. Дополнительное исследование Vanguard [4] показало, что при использовании традиционных факторов, таких как стоимость, качество, импульс, размер и риск, более активный подход может дать наибольшую премию за фактор. В нем говорится: «Результаты могут удивить некоторых, поскольку они показывают, что, основываясь на результатах инвестирования в факторы за последние 30 лет, фонды факторов производства, которые поддерживали постоянное воздействие факторов путем более частой ребалансировки — ежедневно, а не ежемесячно или раз в два года — достигли значительно более высокие премии за факторы, фактически удваивая исторически наблюдаемые премии за многие факторы».

Это говорит о том, что, поскольку большинство текущих многофакторных ETF ребалансируются ежеквартально или раз в два года, инвестор может не учитывать потенциальные результаты, выбирая продукты в соответствии с установленной многофакторной нормой. QRFT Qraft на базе искусственного интеллекта представляет собой активно управляемый и ежемесячно перебалансируемый многофакторный подход. Используя преимущества искусственного интеллекта и машинного обучения, он может рассчитать актуальность каждого фактора в заданный момент времени, проверяя точность таких расчетов с помощью обратного тестирования. Это позволяет QRFT реагировать на постоянно меняющиеся рыночные условия. Приведенные данные о производительности представляют собой прошлые результаты. Прошлые показатели не гарантируют будущих результатов. Текущая производительность может быть ниже или выше заявленных данных о производительности.

Инвестиционный доход и основная стоимость инвестиций будут колебаться, поэтому акции инвестора при продаже или погашении могут стоить больше или меньше их первоначальной стоимости. Этот подход подкрепляется рыночными результатами. QRFT превзошел многофакторный индекс MSCI USA и индекс S&P 500 более чем на 40% с момента его создания 21 мая 2019 года. Подход с относительно частой ежемесячной перебалансировкой возможен, поскольку технология искусственного интеллекта используется в процессе управления Qraft . Хотя в исследовании утверждается, что подход с ежедневной ребалансировкой может обеспечить максимальную отдачу, этот метод вряд ли осуществим в настоящее время из-за его ресурсоемкости. Кроме того, торговые издержки, которые могут возникнуть в результате такого подхода, могут сделать его экономически неэффективным. Вертикально интегрированная технология Qraft позволяет экономить время и деньги, ежемесячно отражая последние новости и данные в своих алгоритмах.

Без использования искусственного интеллекта ежемесячная перебалансировка была бы сложной и ресурсоемкой. Это будет отражено в схеме комиссий, а также показано фактической нехваткой более активно управляемых многофакторных ETF на рынке. Нет никакой гарантии, что стратегия инвестирования, основанная на факторах, повысит производительность или снизит риск. .