Что такое черный лебедь? Черный лебедь — это непредсказуемое событие, выходящее за рамки того, что обычно ожидается от ситуации, и потенциально имеющее серьезные последствия. События «черного лебедя» характеризуются своей крайней редкостью, серьезными последствиями и широко распространенной настойчивостью, что они были очевидны задним числом. КЛЮЧЕВЫЕ ВЫВОДЫ Черный лебедь — чрезвычайно редкое событие с тяжелыми последствиями. Это невозможно предсказать заранее, хотя постфактум многие ложно утверждают, что это должно было быть предсказуемо. События «черного лебедя» могут нанести катастрофический ущерб экономике, негативно повлияв на рынки и инвестиции, но даже использование надежного моделирования не может предотвратить событие «черный лебедь». Опора на стандартные инструменты прогнозирования может не только не предсказать, но и потенциально повысить уязвимость перед черными лебедями, распространяя риск и предлагая ложную безопасность. Термин был популяризирован книгой «Черный лебедь » Нассима Николаса Талеба Понимание черного лебедя Термин был популяризирован Нассимом Николасом Талебом, профессором финансов, писателем и бывшим трейдером с Уолл-Стрит.

Талеб написал об идее события черного лебедя в книге 2007 года до событий финансового кризиса 2008 года. Талеб утверждал, что, поскольку события «черного лебедя» невозможно предсказать из-за их крайней редкости, но они имеют катастрофические последствия, людям важно всегда предполагать, что событие «черный лебедь» возможно, каким бы оно ни было, и пытаться планировать соответственно. 1 Некоторые считают, что диверсификация может обеспечить некоторую защиту, когда случается черный лебедь.  Позже Талеб использовал финансовый кризис 2008 года и идею событий черного лебедя, чтобы доказать, что если сломанной системе позволить потерпеть неудачу, это фактически укрепит ее от катастрофы будущих событий черного лебедя. Он также утверждал, что, наоборот, система, которая защищена и защищена от риска, в конечном итоге становится более уязвимой для катастрофических потерь перед лицом редких и непредсказуемых событий. 1 Талеб описывает черного лебедя как событие, которое: Настолько редко, что даже вероятность того, что это может произойти, неизвестна. Имеет катастрофические последствия, когда это происходит Объясняется задним числом, как если бы это было действительно предсказуемо 1 Особые соображения Талеб утверждает, что для чрезвычайно редких событий стандартные инструменты вероятности и предсказания, такие как нормальное распределение , неприменимы, поскольку они зависят от большой популяции и прошлых размеров выборки, которые никогда не доступны для редких событий по определению.

Экстраполяция, использование статистики, основанной на наблюдениях за прошлыми событиями, бесполезна для предсказания черных лебедей и может даже сделать нас более уязвимыми для них. Последний ключевой аспект «черного лебедя» заключается в том, что как исторически важное событие наблюдатели стремятся объяснить его постфактум и размышлять о том, как его можно было предсказать. Однако такие ретроспективные спекуляции на самом деле не помогают предсказать будущих черных лебедей, поскольку ими может быть что угодно, от кредитного кризиса до войны. Примеры прошлых событий Черного лебедя Обвал рынка жилья в США во время финансового кризиса 2008 года — одно из самых последних и известных событий «черного лебедя». Последствия крушения были катастрофическими и глобальными, и лишь немногие выбросы смогли предсказать, что это произойдет. Также в 2008 году в Зимбабве был самый тяжелый случай гиперинфляции в 21 веке с пиковым уровнем инфляции более 79,6 миллиарда процентов. 2 Уровень инфляции такой суммы почти невозможно предсказать, и он может легко разорить страну в финансовом отношении.

Пузырь доткомов 2001 года — это еще одно явление черного лебедя, которое имеет сходство с финансовым кризисом 2008 года. Америка наслаждалась быстрым экономическим ростом и увеличением частного богатства, прежде чем экономика потерпела катастрофический крах. Поскольку Интернет был в зачаточном состоянии с точки зрения коммерческого использования, различные инвестиционные фонды вкладывали средства в технологические компании с завышенной оценкой и отсутствием рыночной привлекательности. Когда эти компании закрылись, фонды сильно пострадали, и риск падения был переложен на инвесторов. Цифровая граница была новой, поэтому было почти невозможно предсказать крах. В качестве другого примера можно привести ранее успешный хедж-фонд Long-Term Capital Management (LTCM) , который был стерт с лица земли в 1998 году в результате волнового эффекта , вызванного дефолтом российского правительства, чего компьютерные модели компании не могли предсказать. 3 Более свежим примером может служить появление вируса COVID-19, вызвавшего глобальную пандемию, начавшуюся весной 2020 года и подорвавшую рынки и мировую экономику во всем мире.

Что такое событие «Черный лебедь» на фондовом рынке? Событием «черного лебедя» на фондовом рынке часто является крах рынка, превышающий шесть стандартных отклонений, что делает его чрезвычайно редким с вероятностной точки зрения. Некоторые утверждают, что цены на акции имеют «толстый хвост» и что такие события в действительности происходят чаще, чем показывает статистика. Почему они называют это событием Черного лебедя? Черный лебедь считается редкостью, так как большинство лебедей белые. На самом деле, история гласит, что когда-то считалось, что черные лебеди вообще не существуют, пока, наконец, один из них не был обнаружен. Урок состоит в том, что то, что мы считаем очень редкими событиями, может оказаться более распространенным, чем считалось ранее. Что такое Серый лебедь? Событие « серый лебедь » является исключением, но более вероятным, чем «черный лебедь». В результате люди могут лучше подготовиться и защититься от серого лебедя, чем от черного лебедя.

.